市场调研磁性材料行业

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　　对磁性材料行业三家上市公司宁波韵升、中科三环子公司、横店东磁进行调研，与公司高管关于08年四季度以来经营状况、未来发展战略以及磁性材料在新能源领域拓展情况进行沟通。

　　磁性材料是将系统中电能与机械动能互相转化的核心器件。在电能转化为机械能方面，磁性材料在各类电机，家电、喇叭、计算机等消费类电子等领域有广泛的应用，而在机械能转化为电能方面，磁性材料在风力发电等新能源领域也有新的开拓。

　　08年四季度以来需求衰退和下游清库存行为给三家厂商造成影响。11月以后订单和产能利用率明显下降，并在1月份达到低点。但2月份厂商订单回升明显，产能利用率从50-60%回升至60-80%水平，并期望2月底产能利用率进一步上升。对于这一好转能否持续尚需进一步跟踪。预计三家公司09年业绩与08年大致持平。

　　从产业链角度，国内磁材行业具备上下游优势。原材料和下游两方面的支撑使得中国磁性材料企业发展壮大，成为日本、欧美厂商以外的磁性材料的主要来源。虽然在工艺、设备、原材料方面逊于日本TDK 等领先厂商，但国内企业如中科三环、宁波韵升、横店东磁已在子行业中成为龙头，并具备规模优势和下游议价能力，与全球龙头厂商的差距也在缩小。而经济衰退导致国内中小企业的倒闭也给龙头厂商提供机遇。因此虽然三家企业08年业绩持平或略有下降，但整体表现仍优于电子行业平均水平。